2021年2月5日下午，由貿(mào)仲湖北分會和湖北省證券投資基金業(yè)協(xié)會共同主辦的“資產(chǎn)管理視野下中國私募基金業(yè)：業(yè)務(wù)邏輯、監(jiān)管分類、常見問題”線上直播講座活動順利舉行。此次直播活動邀請君澤君律師事務(wù)所合伙人、中國證券投資基金業(yè)協(xié)會自律監(jiān)察專業(yè)委員會委員余紅征先生授課，通過剖析私募基金的行業(yè)發(fā)展，結(jié)合資產(chǎn)管理的概念、經(jīng)濟(jì)原理和法律適用，為線上的各位聽眾帶來了一場知識盛宴，吸引了1300余人次觀看。

（貿(mào)仲湖北分會秘書長姚俊逸致辭）

貿(mào)仲湖北分會秘書長姚俊逸在直播致辭時表示，近期在證券市場上出現(xiàn)了許多熱點，反映出金融行業(yè)的復(fù)雜性與多變性，隨著越來越多的私募機構(gòu)涌入市場，專業(yè)高效的資產(chǎn)管理顯得尤為必要。他繼續(xù)表示，對投資基金從業(yè)人員來說，除了學(xué)習(xí)基金行業(yè)的法律規(guī)范和監(jiān)管制度之外，還需要關(guān)注爭議解決制度，尤其是要了解仲裁、用好仲裁。貿(mào)仲在金融、證券、基金領(lǐng)域的爭議解決上有豐富的經(jīng)驗，受理了大量的證券、基金類案件，制定了相應(yīng)的金融仲裁規(guī)則，聘任了大批金融行業(yè)的專家仲裁員，針對近兩年大幅增加的基金案件貿(mào)仲還出臺了基金案件審理指引，目的就是為了更好地維護(hù)基金投資者和基金公司的合法權(quán)益。貿(mào)仲湖北分會于2015年12月在武漢設(shè)立，設(shè)立以來得到了中部地區(qū)廣大企業(yè)和律師界的支持，五年來湖北分會年均受案量達(dá)到了100件，總標(biāo)的額超過60億元人民幣，其中有相當(dāng)一部分案件是金融行業(yè)的案件。他呼吁資產(chǎn)管理人及投資經(jīng)理重視合同中爭議解決條款的約定，有條件的可以約定貿(mào)仲湖北分會作為爭議解決機構(gòu)，湖北分會也將繼續(xù)為投資基金公司、金融管理機構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。

（君澤君律師事務(wù)所合伙人余紅征律師授課中）

余紅征律師首先辨析了資產(chǎn)管理與財富管理、資產(chǎn)證券化、證券化、房地產(chǎn)投資信托、公募基礎(chǔ)設(shè)施證券投資基金以及基金管理等相關(guān)概念。他指出，資產(chǎn)管理是金融機構(gòu)為他人管理資產(chǎn)并收取管理費的一項表外業(yè)務(wù)，與信托十分類似，資產(chǎn)管理有許多方式，包括基金管理、資產(chǎn)證券化管理、家族財富管理、慈善基金等；基金管理則是投資人將一定數(shù)額的資金交給管理人進(jìn)行投資，投資方式包括股權(quán)、債權(quán)以及證券投資等等。資產(chǎn)管理中包含基金管理。

在談到資產(chǎn)管理的經(jīng)理原理時，余律師表示，財富增長的需求、專業(yè)技術(shù)壁壘以及機會成本的客觀存在等條件催生了資產(chǎn)管理。有資格的管理人經(jīng)過募資、投資、投后管理、退出四個環(huán)節(jié)對投資人放在托管人處的資產(chǎn)進(jìn)行管理，幫助投資人增加收益。他特別強調(diào)，管理人在管理資產(chǎn)時要做好留痕工作，對項目的盡職調(diào)查、對中介服務(wù)的選擇、對產(chǎn)品的設(shè)計和銷售，對合格投資人的風(fēng)險提示等全流程環(huán)節(jié)都要注意保存證據(jù)，以證明自己的盡職履行。

在講解資產(chǎn)管理的法律邏輯時，余律師分析了《基金法》《信托法》《公司法》《合伙企業(yè)法》《證券法》之間的關(guān)系，他指出，資產(chǎn)管理所依據(jù)的法律是《信托法》，實際上，《信托法》也是《基金法》的來源和依據(jù)之一，《基金法》中規(guī)定的公司性基金適用《公司法》、合伙性基金適用《合伙企業(yè)法》，而對沒有在《基金法》中進(jìn)行規(guī)定的契約性基金則應(yīng)當(dāng)適用《信托法》。此外，基金在用于證券投資時則應(yīng)該適用《證券法》的規(guī)定。

余律師繼續(xù)表示，目前的資產(chǎn)管理行業(yè)在監(jiān)管規(guī)則上逐漸趨同化，管理人更加專業(yè)，管理方式更加多樣。相對于其他的資產(chǎn)管理，私募基金是向特定數(shù)量的合格投資者非公開募集資金并用于投資的一種資管方式，合格投資者則是指具備風(fēng)險識別能力和風(fēng)險承擔(dān)能力的投資者。實務(wù)中，私募基金管理人未真實、準(zhǔn)確、完整、及時向中基協(xié)報送信息，高管掛靠或者高管和員工違規(guī)兼職，從事與私募基金管理業(yè)務(wù)沖突或者無關(guān)的業(yè)務(wù)，違法違規(guī)關(guān)聯(lián)交易和自融行為以及不同產(chǎn)品間投資機會的不公平分配是較為常見的違法違規(guī)行為，需要特別注意。

本次直播講座深入分析了資產(chǎn)管理與私募基金的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理、法律邏輯以及行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r，既有證券基金實務(wù)的積累和沉淀，也有法律規(guī)范的詳解分析，為資管從業(yè)人員提供了知識支撐和業(yè)務(wù)指引，使得參與的聽眾受益匪淺。貿(mào)仲湖北分會將繼續(xù)立足法律前沿?zé)狳c，為廣大企業(yè)和機構(gòu)提供有針對性的專業(yè)的學(xué)習(xí)交流機會。